2020-03-09
国外主机 4.25亿美元 美国奶农接盘息业迪恩

  息业之后,迪恩食品迈出了下一步,找到了接盘者——美国奶农公司应允以4.25亿美元的价格对其进走收购。不息众个季度折本、近10亿美元的债务,注定了迪恩食品息业被卖的命运。迪恩食品不是孤例,有着160众年历史的Borden Dairy近来也申请了息业袒护。这背后,是乳成品消耗习性的悄然改变,白奶消耗日渐走矮,而酸奶和植物奶风靡,若乳企跟不上变化,颓丧也在情理之中。

  往向清晰

北京保镖公司

  行为美国最大的牛奶生产商之一,迪恩食品息业后的一举一动都特殊受关注。2月17日,迪恩食品的往向终于清晰。美国奶农公司周一宣布,已应允以4.25亿美元的价格收购迪恩食品。除了4.25亿美元之外,行为收购公司44家工厂以及其他资产的交易的一局部,美国奶农公司此次收购还将承担迪恩食品的债务。

  这距离迪恩食品宣告息业以前了3个月。往年11月,迪恩食品宣布,已按照息业法第11章申请息业袒护,以维持业务运营,并追求出售公司时解决债务。截至往年6月终,迪恩食品的债务净额为9.68亿美元,而在停牌前,迪恩食品的市值为7352万美元。彼时,迪恩食品称,已从荷兰配相符银走牵头的债权人处获得8.5亿美元的资助应允。

  美国奶农公司一向在迪恩食品的出售名单上,“在以前的20年中,吾们与美国奶农公司保持着配相符相关,它们有能力不息服务吾们的客户”。迪恩食品首席实走官Eric Beringause在一份声明中外示。申请息业时,按照迪恩食品的说法,该公司正在与美国奶农公司就出售该公司几乎所有资产进走“深入商议”,若两边最后就出售条款达成制定,这笔交易不妨会使公司在息业袒护进程中得到更高的报价。

  总共还异国尘埃落定,这笔收购交易还必要获得美国司法部的应允,据悉,相关部分已最先对相符并进走调查。针对收购相关事宜以及被收购后的发展倾向,北京商报记者相关了迪恩食品媒体说相符中央,但截至发稿还未收到详细回复。

  业绩逆境

  靠矮温液态奶发家的迪恩食品,成立于1925年,1981年在纽交所上市,总部位于德克萨斯州达拉斯。顶峰时期,迪恩食品旗下的牛奶厂超过100家,是美国最大的乳业公司,为餐厅、超市和私塾供答牛奶,产品也包括冰淇淋和奶精。

  2007年是迪恩食品的高光时刻,也是其发展的转变点。在此前十年间,迪恩食品议决数十次横向并购整相符发展重大,股价也水涨船高,2007年高峰时市值达到62亿美元,彼时迪恩食品的员工总数也达到2.3万人。之后,随着原奶价格的上涨和业务的缩短,迪恩食品也走上了下坡路。2018年迪恩食品的出售额仅为78亿美元,较十年前矮落了38%。

  对于迪恩食品而言,上游的原奶价格难以掌控,下游的零售商还在不息挤占生存空间。“零售商自有品牌的牛奶价格变态矮,与吾们差距重大。”迪恩食品曾在年报中云云外示。据悉,以前五年内,迪恩食品的利润率平均只有3.8%旁边。2017年首,沃尔玛最先出售自有品牌的牛奶,导致迪恩食品作废了与美国8个州奶农的100众个相符同。同时,连锁超市Food Lion也从2018年首不再售卖迪恩的乳成品。

  迪恩食品也曾采取过众栽自救措施。据《华尔街日报》报道称,该公司在2019年3月时的员工总数约为1.5万人,远矮于十年前的2.3万人。但即使是关闭外现不如预期的工厂,减少了成本,依旧无法追上公司出售额下滑的速度。

  2019年,迪恩食品的颓势几乎难以反转。往年一季度,迪恩食品实现交易收入17.95亿美元,净折本为6157万美元,每股利润为-0.67美元;往年二季度,该公司的折本进一步扩大,从2018年同期的4010万美元添至6450万美元,为不息第四个季度出现折本;而2019年三季报(累计)表现,迪恩食品归属于母公司清淡股股东净利润为-2.05亿美元,同比矮落207.41%;交易收入为54.89亿美元,同比下跌5.79%。

  而在申请息业前,迪恩食品已不息折本了5个季度。陪同业绩滑坡而来的就是市场的质疑。往年6月下旬,迪恩食品公司的股价跌破1美元,这也是其上市20众年以来首次收盘跌破1美元,市值跌至不能9000万美元,缩水98%以上。2019年头至息业时,其股价已跌超80%,报0.8美元/股。

  乳业分析师宋亮分析称,在美国,乳品消耗此刻前表现出不息缩短的趋势。其中,国外主机白奶消耗缩短较为清晰,但酸奶消耗在添长。迪恩食品之以是息业,一是由于异国走出国门,二是异国进走产品组织的调整和改进,这是迪恩食品的中央题目。

  牛奶“失宠”

  对于迪恩食品而言,更致命的题目在于消耗者习性的改变,随着酸奶、植物奶等的风靡,牛奶在美国消耗者心此刻中逐渐“失宠”。2018年,美国消耗者每年人均喝146磅牛奶,创下1975年以来的新矮,该数字在以前40年中矮落了39%。按照美国奶农协会(DFA)的数据,2018年美国牛奶出售额矮落了11亿美元,从2017年的147亿美元矮落到136亿美元。

  相较之下,乳成品替代产品的销量一向在飙升,仅仅截至2018年6月的52周内,燕麦奶和非乳成品同化奶的销量添幅清晰,别离添长了23%和51%。DFA主席兼首席实走官里克·史密斯曾坦言,2019年是具有挑衅性的一年,消耗者对素食替代品的有趣日好添长是牛奶销量下滑的一个重要因素。

  “从乳品消耗的情况来望,新兴市场国家是重要的消耗添长区域,但是此刻前有许众新兴国家面临着通货膨大、经济没落的逆境,对于乳品消耗这方面会有一些影响,导致乳成品的需求矮落。”宋亮分析称,从白奶消耗来望,美国市场实际上是一个波澜不惊的市场。随着年轻人的需求日好收缩,这个市场也在日好收缩。此外,一些新的竞争对手进入,如雀巢、达能等的进入,也进一步添剧了收缩,对于本土企业来说,这也是一栽哺育。

  而息业的迪恩食品只是美国乳成品走业的一个缩影。今年1月早些时候,美国最受迎接的乳成品公司之一、拥有160众年历史的Borden Dairy也申请了息业袒护,成为继迪恩食品之后又一家申请息业的乳业公司。息业申请表现,该公司此刻前的资产为1亿美元,而欠债高达5亿美元。

  Borden Dairy外示,息业重组之后将不息平常运营。该公司首席实走官Sarsam在一份声明中外示:“公司不息受到质料奶成本上升和乳成品走业面临的市场挑衅的影响。在以前几个月里,吾们与吾们的贷款人进走了商议,以评估公司的一系列暗藏战略计划。最后,吾们认定为了所有益处相关者的益处,袒护公司的最佳手段是议决这一法庭监督的过程进走重组。”

  对于像迪恩食品云云的公司,宋亮挑出了三点提出:第一,对于一家企业,必定要走出国门,必定要把新兴市场稀奇是这栽消耗需求日好添长且添速专门快的新兴市场行为异日的发展重点。第二点就是要不息迎相符本地的消耗需求,进走产品组织升级,不息拓展新的产品。第三点就是必定要做好供答链系统的建设,要尽不妨地往降矮成本。

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本报记者舒娅疆

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